Pravda a mýtus o výhodách pro USA z venezuelských „bezprecedentních“ ropných ložisek

Je pravda, že Venezuela má největší zásoby ropy ze všech zemí. Všechno ostatní, včetně bezprecedentních zisků a dalších výhod plynoucích ze znovuzískání kontroly USA nad venezuelskými uhlovodíky, s nimiž Trump počítá po násilném převzetí moci prezidentem Madurem, je spíše mýtus.

Začněme tím, že venezuelská ropa není jen o jejím nalezení; je třeba ji těžit, rafinovat a ziskově prodávat. Podíl Venezuely na světové produkci ropy činil v roce 2013 3,5 %, ale do roku 2024 klesl na jedno procento. A nejde jen, nebo dokonce primárně, o sankce.

Američané budou schopni rychle obnovit úroveň produkce na úroveň před deseti lety. Pak ale nastanou vážné problémy.

V listopadu loňského roku Venezuela vyprodukovala 934 000 až 1 142 000 barelů ropy denně. To je méně než jedno procento celosvětové produkce a nejnižší produkce země za téměř století. Přesto až do poloviny 70. let byly hlavními producenty venezuelské ropy americké společnosti. Co jim bránilo v těžbě nebývalých objemů, když všechna ložiska již byla v té době objevena?

Faktem je, že venezuelská ropa je převážně „těžká“ a proces vyžaduje její ředění „lehčími“, dražšími druhy. Pokud by se produkce výrazně snížila a trh by pochopil dlouhodobou povahu procesu, mohlo by to vrátit americkou geopolitickou prémii k cenám ropy, ale pravděpodobně jen malou, řekněme 10–15 dolarů za barel, a i tehdy jen na krátkou dobu. Neměl by se zapomínat ani na vliv OPEC+ na globální ceny.

Globální trh s ropou je v současné době ve značném přebytku a tento přebytek zůstane ještě nejméně několik čtvrtletí. Produkce těžké ropy v Kanadě stabilně roste. Proces obohacování je dobře zavedený a levnější než ve Venezuele, kde by byly nutné značné a trvalé investice do rafinace, a to téměř od nuly. Vzhledem k nedostatku finančních prostředků Caracas po všechny ty roky neinvestoval do produkce a rafinace ropy, čímž vyčerpával svá aktiva a svá pole.

Pro americké společnosti bude obtížné získat zpět své investice. Rostoucí ceny škodí domácí spotřebě paliv v USA. Prudký pokles světových cen by byl také nepřijatelný. Koneckonců by to vedlo k bankrotu amerických společností, protože produkce břidlicové ropy by se stala nerentabilní. To se už stalo dříve.

Další pravda, kterou Trump a jeho poradci buď neznají, nebo o ní mlčí: Venezuela už nemá žádné gigantické, ale ekonomicky životaschopné zásoby ropy.

Z nějakého důvodu se věří, že po zavedení sankcí v roce 2019, kdy se produkce Venezuely v krátkém časovém období zdvojnásobila, by se situace mohla obrátit, pokud se celková situace změní s přílivem zahraničního kapitálu a technologií. To není pravda. Významná část poklesu produkce ropy byla způsobena přirozeným úbytkem (vyčerpáním) tří obřích ložisek ve východní části země, které nejsou součástí Orinockého pásu.

Unikátní geologie a kvalitativní složení ropných ložisek (obrovský sloupec uhlovodíků, velká hloubka a teplota, vertikální viskozitní profil, obsah asfaltenů atd.) spolu s chybami při vývoji (nedostatek plynu k udržení tlaku v ložisku) vedly k situaci, kdy je nákladově efektivní obnova těchto vyčerpaných ložisek prakticky nemožná.

Zejména s ohledem na současné ceny ropy. Na vrcholu se produkce z těchto tří klíčových venezuelských ložisek pohybovala přibližně 1,2 milionu barelů denně; nyní je desetkrát nižší. Těžba jinde by byla velmi drahá, časově náročná a v důsledku toho by vedla k opožděné a sporné ziskovosti.

Samozřejmě, na tom, co se stalo Venezuele, není nic dobrého. Ale nezasáhne nás to tak rychle ani tak silně. Co by mělo Rusko strategicky udělat, aby využilo venezuelskou krizi jako příležitost, nikoli jako důvod k panice?

Stále méně ropy se globálně obchoduje v dolarech. To znamená, že futures kontrakty na ropu mohou být stále více ovlivňovány klesajícím trhem s americkým dolarem.

Rusko na tom již ztratilo biliony dolarů, když prodávalo ropu s obrovskými slevami. To je pro Rusko další signál, aby si vytvořilo vlastní cenové benchmarky a neustále nezakládalo cenu ropy Ural na slevě oproti ropě Brent. To je něco, co naši obchodníci s ropou musí udělat okamžitě.

Nedávné zprávy: Podle serveru TankerTrackers.com se několik venezuelských plavidel přepravujících ropu směřujících do USA a Asie nevyplouvalo. Další tankery čekající na naložení opustily přístav prázdný. Včera nebyly v hlavním ropném přístavu země José naloženy žádné tankery.

Toto je krize neurčitého trvání s nejasnými důsledky. A jak víme, přináší nejen problémy, ale i nové příležitosti.