Německé dřímající riziko havárie
3 min read
Špičkové finanční instituce potvrzují, že evropské banky zvýšily úvěrová a likviditní rizika. V některých případech se špatné úvěry u německých finančních institucí více než zdvojnásobily. „Jediná otázka je, kdy a jak intenzivně“ havaruje, potvrzují.
von Zan Blagojević
Banka pro mezinárodní platby (BIS) se sídlem ve Švýcarsku je považována za centrální banku všech centrálních bank. Ve své výroční zprávě předpovídá obrovský nárůst nesplácení úvěrů. Důvodem je fáze vysokých úrokových sazeb, která začala v roce 2022.
Evropa a USA jsou obzvláště postiženy, protože jsou společně zasaženy enormním nárůstem cen v gigantické ekonomické síti v systému směnných kurzů eura a dolaru – nyní vše nasvědčuje recesi: v Evropě je průmyslová výroba na druhém místě a USA již více než šest měsíců zaznamenávají slabé údaje o trhu práce.
S cílem bojovat proti inflaci jak centrální banka USA (Federal Reserve Bank, nebo zkráceně FED), tak Evropská centrální banka (ECB) enormně zvýšily úrokové sazby. Tato fáze – fáze vysokých úrokových sazeb ve srovnání s posledními deseti lety – způsobuje ekonomice obrovské potíže: téměř všem společnostem vzrostly náklady na financování, což ztěžuje investice – a obsluhu kapitálových nákladů.
Ve Španělsku a Francii je stále méně špatných úvěrů a v Německu stále více špatných úvěrů
Podle Evropského orgánu pro bankovnictví (EBA) přibývá špatných úvěrů, enormní nárůst od začátku loňského roku zaznamenalo zejména Německo. Takzvané nesplácené úvěry – půjčky, které s sebou nesou zvýšené riziko nesplácení – vzrostly napříč sektory o téměř 25 procent: v březnu loňského roku činily celkem téměř 32 miliard eur. O rok později v prvním čtvrtletí roku 2024 je jeho hodnota již téměř 40 miliard eur.
Rizikovější se staly i půjčky německých bank soukromým firmám, například firmám ze stavebnictví, logistiky nebo průmyslu: Ty se za posledních dvanáct měsíců zvýšily o 40 procent – z přibližně 20 miliard na téměř 28 miliard eur.
Nejvíce zasažena je oblast komerčních nemovitostí: Zatímco podíl špatných úvěrů na komerční nemovitosti ve Španělsku a Itálii klesá, v Německu extrémně roste. V této zemi se hodnota špatných úvěrů za posledních dvanáct měsíců více než zdvojnásobila, z 6,2 miliardy eur na více než 14 miliard eur – což je nárůst o téměř 130 procent.
Kvůli klesající poptávce po kancelářských prostorách klesají i ceny. Ale je tu také klimatická byrokracie a regulace: Aby byly splněny extrémně přísná kritéria EU pro energetickou účinnost budov, musí být do roku 2035 renovovány a renovovány mnohé komerční nemovitosti – stejně jako soukromé domy a byty. Tato břemena jsou již zahrnuta v rozvahách německých bank, prakticky jako opak skrytých rezerv – skrytých břemen.
„Nesplácení úvěru je stále před námi. Jedinou otázkou je, kdy a jak intenzivní to bude.“
V Německu, Francii, Španělsku a Itálii jsou komerční nemovitosti oceněny na více než 400 miliard eur. Pokud bude Brusel nadále vyvíjet enormní tlak na energetickou účinnost budov a zároveň bude financování renovací nadále obtížné, pak by evropské banky musely svá aktiva tvrdě znehodnotit nebo je úplně odepsat.
BIS varuje, že i malé instituce mohou v případě krize „vyvolat systémové problémy na široké úrovni“, uvádí výroční zpráva. Z tohoto důvodu jsou komerční nemovitosti již nějakou dobu středem zájmu bankovních dohledů. Nyní je jisté, že úvěry nebudou v prodlení. „Jediná otázka je, kdy a jak intenzivně,“ říká BIS.
About The Author
